Книга «Секреты торговли на фьючерсном рынке», Ларри Вильямс

Книга «Секреты торговли на фьючерсном рынке» однозначно отличается от большинства других книг по трейдингу. Она позволяет взглянуть на рынок совершенно под другим углом, посмотреть на движения цены с точки зрения действий и настроений различных групп трейдеров, а не только с точки зрения теханализа, который используют в своей основе большинство новичков.

Тема анализа участников рынка (крупных игроков/мелких трейдеров), которую затрагивает Ларри Вильямс, мне очень близка. Правда он делает упор не на кластерный анализ, профиль рынка или вертикальный объем, которые использую лично я, а в первую очередь на отчеты по сделкам трейдеров (COT), которые еженедельно публикуются Комиссией по торговле товарными фьючерсами США (CFTC).

По его мнению, ориентироваться следует на крупнейших игроков, операторов рынка, действия которых определяют поведение цен биржевых товаров. Их объемы такие большие, что они обязаны каждую неделю отчитываться перед комиссией, основная задача которой заключается в защите участников рынка и широкой публики от различного рода манипуляций.

В то же время имеет смысл наблюдать и за мелкими трейдерами — физическими лицами, позиции которых не такие большие, как у крупных трейдеров. Как правило, данные участники рынка стоят на неправильной стороне рынка, покупают на самых максимумах, а продают на самых минимумах рынка. Анализируя действия разных участников рынка, как крупных, так и мелких, можно с высокой вероятностью спрогнозировать разворот рынка или начало сильного трендового движения.

В общем, в книге можно найти достаточно много полезной информации о том, как интерпретировать информацию из подобного рода отчетов. Кроме этого уделяется внимание и такой важной вещи, как открытый интерес. Книгу считаю крайне полезной, т.к. она позволяет «перепрошить» систему в голове и начать смотреть на всё, что происходит на бирже, совершенно по-другому.

 

ИНТЕРЕСНЫЕ МОМЕНТЫ

— на рынке существуют настоящие суперигроки, действия которых столь критичны для рыночной структуры, что федеральный закон требует от них еженедельной отчетности об их крупных покупках и продажах; это хеджеры или операторы рынка; их еще называют коммерческими трейдерами; это наиболее капитализированные участники рынка; у них самые глубокие карманы и одна главная причина присутствия на рынках — они фактически используют или производят данный продукт; это те, кто открывает позиции на рынке в коммерческих целях, в отличие от тех, кто использует рынок для спекуляций; соответственно, они знают рынок лучше других

— кроме этого есть еще один важный сегмент — спекулянты или некоммерческими трейдерами; это мелкие трейдеры, к которым, как правило, относится неинформированная публика; в отчете COT они находятся в разделе «Неподотчетные трейдеры»; они торгуют такими небольшими суммами, что правительство не беспокоит их влияние на рынки; эта группа людей, которая в конечном счете теряет свои деньги на бирже

— на многих рынках спекулянты и хеджеры находятся по разные стороны большинства контрактов

— основная идея — анализировать чистые позиции (разница между покупками и продажами) каждой группы и выявлять значительные отклонения за определенный период времени (например, полгода); отклонения от нормы являются хорошим показателем бычьего или медвежьего настроя

— когда операторы сильно настроены по-бычьи/по-медвежьи, велика вероятность того, что рынок будет активно расти/снижаться; в то же время, когда мелкие трейдеры сильно настроены по-бычьи/по-медвежьи, велика вероятность того, что рынок, наоборот, будет активно снижаться/расти

— наиболее бычьей конфигурацией является большая чистая длинная позиция крупных хеджеров и большая чистая короткая позиция мелких трейдеров.

— в отчете есть также еще одна категория участников — крупные спекулянты, которыми обычно являются крупные биржевые брокеры, небольшие хедж-фонды; специфика их работы заключается в том, что они набирают позиции по движению и часто огромные объемы «вливают» в рынок на экстремальных значениях; я не буду расписывать здесь весь этот механизм, самое главное понять следующую идею: когда фонды вкладывают все средства на ту или другую сторону рынка, не остается никого, кто двинул бы рынок еще дальше в этом направлении; соответственно, рынок разворачивается

— большинство инвесторов смотрят на графики, вместо того, чтобы продавать или покупать у людей, которые приводят в движение эти графики

— лучше всего использовать данные COT для прогнозироваться долгосрочных рыночных движений; точки входа имеет смысл искать на более мелких таймфреймах

— больше рыночных движений впадин и точек для покупки сформировались, когда открытый интерес (OI) был ниже, чем в какое-либо другое время; в тоже время, большое количество рыночных вершин было образовано, когда OI был выше, чем в какое-либо другое время; при этом основной вопрос не в том, возрастает или уменьшается число открытых позиций, а в том, что вызывает это изменение — слабые руки публики или сильные руки операторов

— например, если открытый интерес растет на росте длинных позиций операторов (умных и информированных деньгах), а не открываемых позициях публики или крупных спекулянтов, то вероятность формирования восходящего движения увеличивается; т.е. важно не просто анализировать цену и открытый интерес, а стараться проникать внутрь открытого интереса — анализировать действия различных групп трейдеров

— нет волшебного ключа, способного открыть все двери к успешному прогнозированию цен; тем не менее, правильная интерпретация отчетов по сделкам трейдеров дает ценные результаты и является одним из ключевых инструментов анализа

— неуспешные трейдеры терпеть не могут проигрывать, их это раздражает гораздо больше, чем победителей

— независимо от блеска нашего входа, суть в том, что мы должны сделать решительный шаг, просто открыв позицию, и встать на тренд

— трейдеры любят спорить, любят бросать вызов тренду они думаю, что большие деньги делаются при покупках на самом дне рынка; действительно, это правильная мысль, только проблема в том, что эту цель почти невозможно достичь

 

МОЯ ОЦЕНКА КНИГИ

(от 1 до 5, где 5 — высший балл)

Простота (доступное изложение, четкая структура, ясная логика) — 5

Глубина (детализация, нюансы, факты, общие выводы) — 4

Яркость (эмоциональные переживания, яркие образы, мотивация) — 5

Практическая польза (применение в трейдинге) — 3

 

ИТОГОВЫЙ РЕЙТИНГ

17 баллов из 20 возможных

 

На этом здесь всё. Надеюсь, что данный обзор оказался для вас полезным.

С уважением Александр Шевелев.

 

Книга «Секреты торговли на фьючерсном рынке» на OZON.ru

Книга «Секреты торговли на фьючерсном рынке» на Лабиринт.ру