Книга «Технический анализ. Эффективные инструменты для активного инвестора», Джеральд Аппель

Снова подчищаю библиотеку. В этой раз решил рассказать о книге, которую я прочитал еще на начальном этапе своего развития.

Хочу напомнить, что я публикую на сайте обзоры не только тех книг, которые необходимо в обязательном порядке прочитать, но и те из них, которые читать не очень-то и нужно 🙂

Понять то, какую книгу стоит читать, а какую нет, можно по присваиваемому книге рейтингу. Рейтинг выше 15 говорит о том, что книгу прочитать стоит, ниже 15 — нет.

Книгу «Технический анализ. Эффективные инструменты для активного инвестора» написал Джеральд Аппель — разработчик одного из самых популярных среди начинающих трейдеров технического индикатора, MACD. Естественно, вся книга построена на описании аналогичных индикаторов.

Самое интересное, что я здесь нашел, это, естественно, не технические индикаторы (которые я вообще не использую в своей торговле), а индикаторы настроения: относительная сила и широта рынка. Это то, что действительно помогает заглянуть в самую суть рынок, понять, кто проявляется большую активность — покупатели или продавцы.

В целом, полезного контента очень мало. Интересные моменты, которые я расписал ниже, по сути, высосаны из пальца.

 

ИНТЕРЕСНЫЕ МОМЕНТЫ

— лучшие хедж-фонды и управляющие компании можно отбирать при помощи оценки 2-х показателей: относительной силы и уровня потерь

— показатель относительной силы — это уровень доходности определенного хедж-фонда относительно доходности всех других компаний

— уровень потерь — это величина, на которую уменьшается портфель с максимального значения до его минимальной стоимости перед достижением нового пика (по сути, максимальная просадка; является одним из самых надежных показателей риска)

— показатель относительной силы можно также использовать и при отборе наиболее интересных акций; если акция растет сильнее, чем все другие бумаги, котируемые на бирже за аналогичный промежуток времени, то данная акция, несомненно, является лидером, и в неё можно инвестировать

— инвестирование на основе показателя относительной силы основано на следующих принципах: 1) определить лидеров; 2) купить лидеров; 3) держать лидеров до тех пор, пока они продолжают лидировать; 4) когда лидеры замедляются, продавать их и покупать новых лидеров

 

Показатель относительной силы индексов NASDAQ и NYSE:

— когда инвесторы испытывают оптимистический настрой в отношении экономики и акций, они с большей энтузиазмом вкладывают свой капитал в бумаги спекулятивно растущих компаний и берут на себя риски, связанные с небольшими, вновь образованными технологическими компаниями

— когда инвесторы настроены относительно пессимистично в отношении экономики и акций, они, в первую очередь, концентрируют свои инвестиции в более известных, стабильных, защищенных корпорациях и добиваются как дивидендного дохода, так и прироста стоимости капитала

— какой бы ни была причина, исторически сложилось так, что фондовый рынок приносит более высокие доходы в те периоды, когда индекс NASDAQ Composite опережает индекс NYSE по относительной силе

 

Измерение настроений с помощью среднесрочного монетарного фильтра:

— «Не боритесь с ФРС»

— акции лучше всего чувствуют себя в том случае, если процентные ставки стабильно снижаются, а хуже всего — когда процентные ставки нестабильны и растут

— если средняя еженедельная доходность 3-летних и 5-летних казначейских облигаций ниже средней доходности, которая была 6-12 месяцев назад, это говорит о том, что процентные ставки имеют тенденцию к снижению, а это благоприятно для фондового рынка

— обратная ситуация говорит о том, что процентные ставки имеют тенденцию к повышению

 

Измерение настроений с помощью индекса TRIN:

— начальные фазы большинства бычьих рынков развиваются одинаковым образом: происходит ускорение падения, и всё больший процент отраслевых групп теряет свою привлекательность для инвесторов

— распознать последние стадии медвежьих рынков помогает TRIN — краткосрочный индекс трейдера или индекс Армса; индекс позволяет отслеживать то, как распределяется давление между покупателями и продавцами

— для расчета TRIN необходимо отношение количества акций (количество поднявшихся акций/количество опустившихся акций) поделить на отношение объема (объем продаж поднявшихся акций/объем продаж опустившихся акций)

— если после кульминационного снижения появляется много растущих акций с объемом, превышающим объем падающих акций, то это говорит о явном интересе трейдеров к покупкам

 

Показатели широты рынка:

— индикаторы, измеряющие количество или процент акций, которые фактически участвуют в подъемах и спадах рынка — это показатели внутренней силы или широты фондового рынка

— чем больше процент акций участвует в подъемах рынка, тем больше шансов для выбора и удержания прибыльных позиций; если в движении рыночных индексов вверх участвует относительно небольшое число акций, шансы на успешный выбор бумаг уменьшаются

— один из полезных показателей широты рынка связан с графиком подъеме/падения — совокупной итоговой разницей между растущими и падающими акциями на каждой из различных бирж

— «хорошая широта рынка» — это участие в тренде 2/3 всех бумаг, котирующихся на бирже

— другой индикатор отражает широту рынка, меру истинной внутренней силы (или слабости) фондового рынка; это показатель новых максимумов/минимумов

— чисто акций, достигающих новых максимальных значений, измеряемое на ежедневной или на еженедельной основе, — это количество бумаг, которые достигают нового 52-недельного ценового максимума в любой момент определенного дня или, в случае еженедельных данных, в какой-то момент на протяжении недели

— под количеством акций, падающих до новых минимальных значений, понимается число бумаг, чьи цены упали до своего самого низкого уровня за все последние 52 недели

— расхождение цены и широты рынка зачастую говорит о надвигающемся среднесрочном переломе тенденции

— подъемы рынка, которые сопровождаются увеличением количества акций, достигающих новых максимумов цены, — это подъемы, которые хорошо подтверждаются показателем широты рынка; такие подъемы имеют шансы на продолжение

— падения рынка, сопровождающиеся ростом числа акций, падающих до новых минимальных значений, имеют шансы на продолжение

— убывающее количество акций, опускающихся до новых минимумов на каждом рыночном дне, указывает на усиление внутренней силы рынка и предсказывает начало рынка быков

— полезных индикатор, который измеряет уровень положительного единодушия рынка, может быть получен путем деления количества бумаг, достигающих новых ценовых максимумов, на общее количество бумаг, повышающихся до новых максимумов и падающих до новых минимумов

 

— фондовый рынок имеет тенденцию ставить инвесторов в такие условия, в которых они принимают неправильные решения в неправильное время

— долгосрочные и серьезные среднесрочные спады, которые происходят при низких объемах, имеют тенденцию продолжаться в течение некоторого времени

— объемы торговли увеличиваются по мере того, как акции (или фьючерсы, опционы и т.д.) переходят из рук более слабых, а теперь еще и нервничающих владельцев в руки агрессивных покупателей, которые вступают в игру, чтобы воспользоваться преимуществом нарастающей распродажной паники; этот переход от медленного, постепенного спада к агрессивной, нервозной продаже и, в конце концов, к зарождающейся агрессивной скупке известен как «кульминация продаж» (selling climax); она приводится в движение преимущественно агрессивной и вызванной страхом распродажей — настоятельным желанием продать по любой цене

— имеет значение не то, сколько вы заработаете; важно то, сколько вы сумели не потерять

 

МОЯ ОЦЕНКА КНИГИ

(от 1 до 5, где 5 — высший балл)

Простота (доступное изложение, четкая структура, ясная логика) — 4

Глубина (детализация, нюансы, факты, общие выводы) — 3

Яркость (эмоциональные переживания, яркие образы, мотивация) — 1

Практическая польза (применение в трейдинге) — 3

 

ИТОГОВЫЙ РЕЙТИНГ

11 баллов из 20 возможных

 

На этом здесь всё. Надеюсь, что данный обзор оказался для вас полезным.

С уважением Александр Шевелев.

 

Книга «Технических анализ» на Лабиринт.ру