Книга «Как делать деньги на фондовом рынке», Уильям О’Нил

Уильям О’Нил в последние десятилетия является одним из наиболее авторитетных биржевых консультантов США. Среди его клиентов практически все крупнейшие инвестиционные компании, банки, пенсионные фонды и другие институциональные инвесторы страны, а также сотни тысяч индивидуальных инвесторов.

Он также является основателем авторитетной ежедневной газеты Investor’s Business Daily. В настоящее время это вторая общенациональная деловая газета США после The Wall Street Journal.

В основе книги лежит система выбора акций, основанная на закономерностях поведения самых прибыльных акций в последние 50 лет. Называется она CAN SLIM.

Вкратце она представляет собой следующее:

С — Current Quarterly Earning per Share (текущая квартальная прибыль на акцию): чем выше, тем лучше

A — Annual Earnings Increases (ежегодное увеличение прибыли): ищите существенный рост

N — New Products, New Management, New Hights (новые продукты, новый менеджмент, новые максимумы): покупайте в нужное время

S — Supply and Demand  (предложение и спрос): выпущенные акции плюс большой объем спроса

L — Leader or Laggard (лидер или отстающий): чем является ваша акция?

I — Institutional Sponsorship (институциональная поддержка): следуйте за лидерами

M — Market Direction (направление рынка): как его определить

 

Описание системы CAN SLIM заканчивается, по сути, уже во 2-ой главе, поэтому многие моменты из 3-ей главы (а это еще 130 листов) можно было спокойно опустить. Например, много информации о работе с сайтом IBD, поверхностной информации о чтении ленты, новых выпусках акций, конвертируемых облигациях, об анализе новостей, опционах, иностранных акциях, инвестициях во взаимные фонды, управлении пенсионными/институциональными портфелями и т.д.

В целом, книга интересная. Я рекомендую в обязательном порядке прочитать ее тем людям, которые испытывают интерес к инвестированию и уже давно хотят найти грамотную и проверенную временем методику отбора перспективных акций.

 

ИНТЕРЕСНЫЕ МОМЕНТЫ

— для того, чтобы научиться выбирать наиболее перспективные акции, необходимо проанализировать победителей прошлого, выявить их характеристики и типы ценовых фигур, которые они выстраивали накануне своего захватывающего роста

— акции, которые вы выбираете, должны демонстрировать значительное процентное увеличение текущей квартальной прибыли на акцию (за самый последний квартал) по сравнению с тем же кварталом прошлого года

— не позволяйте таким активно используемым в отчетах компании словам, как «продажи» и «чистый доход», уводить ваше внимание от по-настоящему важных фактов, таких как текущая квартальная прибыль

— текущая квартальная прибыль на акцию должна существенно увеличиваться в процентном отношении — по меньшей мере на 25-50% и более — по сравнению с тем же кварталом прошлого года; лучшие компании могут показывать повышение прибыли на 100-500% и более!

— для того, чтобы отобрать сильнейшие с фундаментальной точки зрения акции, необходимо измерить темпы роста прибыли компании за два последних квартала (в сравнении с теми же кварталами прошлого года) и изучить годовые темпы роста за трехлетний период; результаты необходимо сравнить со всеми другими публично торгуемыми компаниями и оценить их по шкале от 1 до 99, где самым высшим результатом будет 99; это так называемый рейтинг EPS; рейтинг, равный 99, означает, что компания превосходит 99% всех других компаний по итогам как годовой, так и квартальной прибыли

— то, что кажется большинству слишком дорогим и рискованным, обычно поднимается еще выше, а то, что кажется низким и дешевым, обычно падает еще ниже

— ищите компании, либо создавшие важные новые продукты или услуги, либо выигравшие от изменений в руководстве или новых условий в отрасли

— покупайте акции, когда они выходят из моделей консолидации и приближаются к своим историческим ценовым максимумам

— измеряйте результаты движения цены акции относительно остального рынка за последний год (52 недели); каждой акции присваивайте рейтинг результативности от 1 до 99, где 99 — лучший показатель; это так называемый рейтинг RS; рейтинг, равный 99%, означает, что акция превосходит 99% всех остальных компаний по показателям роста котировок

— средний рейтинг RS наилучших акций за каждый год, начиная с 50-х годов до 2000 г., составлял 87 до того, как они начинали большое движение вверх; соответственно, избегайте отстающих акций и акций компаний-имитаторов; ищите подлинных лидеров!

— от инвестирования в отстающие акции редко бывает толк, даже если они выглядят соблазнительно дешевыми; ищите ведущие компании и ограничивайте свои покупки их акциями

— забудьте о своем самомнении и гордости, перестаньте бороться и спорить с рынком, не попадайте в эмоциональную зависимость от инвестиций и не «влюбляйтесь» в каждую акцию, теряющую ваши деньги; помните, что нет хороших акций; все они плохи… если не повышаются в цене

— предпочтительны акции тех компаний, которые выкупают свои акции на открытом рынке

— на медвежьих рынках акции обычно открываются сильно, а закрываются слабо; на бычьих рынках они имеют тенденцию открываться слабо и закрываться сильно

— игра на понижение может быть выгодной, но это очень сложный и высокоспециализированный метод, который должен применяться только во время медвежьих рынков

— вкладывайте капитал в акции, демонстрирующие в течение недавних кварталов увеличение общего числа своих институциональных владельцев

— не упрямьтесь и не удерживайте убыточные позиции, когда убытки еще очень малы и кажутся приемлемыми

— секрет того, как выиграть много денег на фондовом рынке, состоит не в том, чтобы оказываться правым каждый раз, а в том, чтобы терять как можно меньше тогда, когда вы не правы; фиксируйте убытки быстро, а прибыль — медленно

— 7-8% — это абсолютный предел убытков по одной акции

— покупка на снижении цены приносит жалкие результаты

— результат сделки зависит не от того, где мы откроем позицию, а от того, где мы ее закроем; поэтому заранее знайте, где вы будете закрывать торговую позицию; не жадничайте, если после закрытия позиции цена акции продолжает расти

— сброс позиций крупными игроками и формирование вершин происходит во время роста

— достижение вершины многими лидирующими акциями нередко бывает взрывным; акции совершают кульминационной взлет, т.е. после плавного многомесячного роста внезапно повышаются в течение 1-2 недель; также стоит обращать внимание на объем (может сформироваться самый большой объем с момента формирования восходящего движения)

— диверсификация — вещь хорошая, но не следует увлекаться; концентрируйтесь на меньшем числе хорошо отобранный акций, и пусть рынок поможет определить, как долго следует держать каждую из них

— использование маржи может быть полезно, если вы достаточно опытны, но это сопровождается существенным дополнительным риском

— не продавайте коротко, если не знаете точно, что делаете; обязательно используйте графики для выбора времени

— категорически нельзя покупать на прорывах во время медвежьего рынка; будьте терпеливы, продолжайте учиться и будьте готовы к формированию нового бычьего рынка

— ключом к тому, чтобы находиться на вершине фондового рынка, является не предсказание или знание того, что рынок собирается сделать, а знание того, что рынок фактически сделал недавно и что он делает сейчас

 

МОЯ ОЦЕНКА КНИГИ

(от 1 до 5, где 5 — высший балл)

Простота (доступное изложение, четкая структура, ясная логика) — 4

Глубина (детализация, нюансы, факты, общие выводы) — 4

Яркость (эмоциональные переживания, яркие образы, мотивация) — 4

Практическая польза (применение в трейдинге) — 4

 

ИТОГОВЫЙ РЕЙТИНГ

16 баллов из 20 возможных

 

На этом здесь всё. Надеюсь, что данный обзор оказался полезным.

С уважением Александр Шевелев.

 

Книга «Как делать деньги на фондовом рынке» на OZON.ru

Книга «Как делать деньги на фондовом рынке» на Лабиринт.ру