Книга «Инвесторы против спекулянтов», Джон Богл

Идея книги достаточно интересная — показать взаимодействие спекулянтов и инвесторов на бирже, но, к сожалению, на протяжении всей книги я видел информацию только по работе взаимных фондов, про инвестирование в паи, про опасности, возникающие в финансовой системе, если краткосрочная спекуляция берет верх над долгосрочным инвестированием, и всё в таком духе.

По взаимодействию спекулянтов и инвесторов сказано лишь то, что культуру долгосрочного инвестирования вытесняют краткосрочные спекуляции, которые отнимают у людей доход и приводят к пагубным последствия для экономики.

В настоящее время тактика одерживает верх над стратегией, большинство людей забывают об инвестировании, люди превращаются только в спекулянтов, не неся абсолютно никакой пользы для фондовых рынков и развития экономики в целом.

Т.е. название книги чисто маркетинговое, суть не отражает того смысла которое несет название.

По всей книге идет одна и та же песня, очень много повторов, рассказывается одно и тоже разными словами. Смысл книги передается буквально в нескольких первых главах.

Потом начинается очень длинное описание того, какие изменения могли бы помочь сделать индустрию взаимных фондов более правильной.

Приведены главные критерии создания индексного фонда, ориентированного на результат, показан алгоритм выбора взаимного фонда для инвестирования.

В основном автор рассказывает о своей компании, причем под это дело выделена даже целая глава, где рассказывается о фонде Wellington Fund и о том, как его показатели то снижались, то повышались.

В общем, почерпнул очень мало информации; в тезисах записано буквально несколько страниц.

Думал, что тема битвы спекулянтов и инвесторов будет рассмотрена более широко.

 

ИНТЕРЕСНЫЕ МОМЕНТЫ

— Джон Богл — автор идеи создания индексных фондов, основатель крупнейшей компании The Vanguard Group, который занимает лидирующее положение в индустрии взаимных фондов (управляет 28% общей стоимости активов всех фондов акций)

— первый хедж фонд в США возник в 1949 году, в настоящий момент их насчитывается порядка 4600

— существуют различные виды фондов (индексный, хедж-фонд, взаимный, фонд активного управления)

— сегодня институциональные инвесторы владеют 70% акциями, а частные лица только 30%

— основная роль фондовых рынков — это направление капитала в самые многообещающие отрасли и компании с целью развития экономики, создания новых продуктов, создания новых рабочих мест, но на формирование капитала компаний сейчас приходится всего 0,8% всех денег, а 99,2% — это спекулятивная торговля на бирже

— на высокочастотных роботов или HFT-трейдеров (high-frequency traders) приходится порядка 50% общего объема торгов

— польза от «высокочастотников» — создание высокой ликвидности, повышение эффективности рынка, снижение себестоимости биржевых операций, но, разумеется, в связи с деятельностью HFT сформировался риск манипулирования ценами

— почерпнул достаточно много информации о биржевом фонде ETF (exchange-traded fund) — самой успешной маркетинговой идеи 21 века

— идею структуры ETF предложил Натан Мост (руководитель направления разработки новых продуктов на AMEX)

— у ETF относительно низкие операционные затраты, что при пассивном управлении очень выгодно (большинство же трейдеров используют ETF чисто для спекуляций)

— руководители корпораций совместно с руководителями инвестиционных компаний продумывают различные схемы для того, чтобы наживаться на искусственно создаваемых движениях рынка

 

МОЯ ОЦЕНКА КНИГИ

(от 1 до 5, где 5 — высший балл)

Простота (доступное изложение, четкая структура, ясная логика) — 2

Глубина (детализация, нюансы, факты, общие выводы) — 3

Яркость (эмоциональные переживания, яркие образы, мотивация) — 2

Практическая польза (применение в трейдинге) — 1

 

ИТОГОВЫЙ РЕЙТИНГ

8 баллов из 20 возможных

 

ПРИМЕЧАНИЕ

— книга подойдет начинающим трейдерам

— советую читать тем, кто интересуется темой инвестирования во взаимные фонды

 

На этом здесь всё. Надеюсь, что данный обзор оказался полезным.

С уважением Александр Шевелев.

 

Книга «Инвесторы против спекулянтов» на OZON.ru

Книга «Инвесторы против спекулянтов» на Лабиринт.ру