Что такое расчётная цена

Всем привет!

На связи Александр Шевелёв.

В сегодняшнем посте хочу рассказать вам о расчётной цене. На бирже есть разные цены :-): цены покупателей, цены продавцов, лучшая цена покупателей, лучшая цена продавцов. Эти цены у всех на слуху, однако расчётная цена ничем не хуже других цен, но о ней не так часто говорят. По этому поводу я и решил уделить ей особое внимание.

Вообще существует огромное количество определений расчётной цены. Иногда даже кажется, что для каждого трейдера она означает что-то своё. Однако при более детальном изучении этого вопроса смысл расчётной цены становится вполне понятным.

Итак, расчётная цена – это цена, по которой происходит исполнение фьючерсного контракта. Причем исполнение фьючерсного контракта подразумевает под собой не только экспирацию, но и «рядовые» спекулятивные покупки или продажи. То есть, по сути дела, расчётная цена эта цена, по которой мы либо покупаем, либо продаём фьючерсный контракт. Такое определение расчётной цены в первую очередь нужно для трейдеров.

Однако стоит сказать, что для биржи расчётная цена «своя». В этом случае эта цена имеет небольшое специфичное отличие. В интересах биржи расчётная цена представляет собой среднюю цену на торговый инструмент, например, на фьючерс Индекса РТС, рассчитываемую на конец операционного дня. Это значение цены нужно бирже для того, чтобы определить допустимое колебание колебания цен на следующий день (в этом посте я подробнее рассматривал меры по регулированию биржей движения цен). Также расчётная цена нужна бирже для того, что бы определять размер залогового обеспечения по срочным контрактам.

Ещё одной функцией расчётной цены является то, что она используется для начисления вариационной маржи во время дневного клиринга и во время закрытия дневной торговой сессии. В этой ситуации расчётная цена для трейдера и для биржи имеет одинаковый смысл.

Стоит сказать об ещё одном применении расчётной цены. С помощью неё биржа определяет цены, по которым ликвидируются фьючерсные контракты в случае поставки реального товара. В этом случае расчётная цена фьючерса реально становится ценой исполнения (то есть поставки) фьючерсного контракта.

Подводя итог, можно кратко сказать, что расчётная цена необходима для начисления вариационной маржи и биржевых показателей, которые будут определять движение цены на следующий день (максимальной движение за день, ГО).

На это пока всё. Увидимся в следующих постах.

Удачной вам торговли!

С уважением Александр Шевелев.