Что такое клиринг?

Приветствую вас, друзья!

Как вы уже знаете, все наши торговые операции на бирже автоматизированы. Я имею в виду непосредственный учёт всех наших сделок. Вы наверняка замечали, что денежные средства, полученные (или потерянные) в результате сделки начисляются на ваш торговый счёт (или списываются с него) не сразу после изменения цены фьючерса, а только после клирингов. В сегодняшней статье я хочу более детально рассмотреть процесс клиринга, чтобы вы всегда могли знать, когда к вам на счёт поступят ваши денежки, заработанные честным трейдерским трудом 🙂

Итак, начнём с того, что клиринг – это биржевая процедура изменения суммы на счете трейдера, в соответствии с полученными или потерянными деньгами в результате торговой операции. Другими словами в результате клиринга рассчитывается финансовый результат по сделкам трейдера. В случае падения рынка зарабатывает продавец, значит, деньги перечисляются со счёта покупателя на счёт продавца. И наоборот, в случае роста рынка, зарабатывает покупатель, значит деньги переводятся со счёта продавца на счёт покупателя.

В этом посте мы с вами будем рассматривать только клиринг на срочном рынке FORTS. На самом деле существует много различных клирингов: межбанковский, валютный, товарный и так далее. Но я не буду останавливаться на них, так как они не имеют большого значения для трейдера, торгующего фьючерсными контрактами. Хотя смысл клиринга во всех спецификах примерно одинаковый.

Итак, поехали дальше. Торги на площадке FORTS проводятся с 10:00 до 23: 50 по МСК (московскому времени). За это время процесс торгов прерывается на два клиринга. Первый клиринг длится всего 3 минуты – с 14:00 до 14:03. Этот клиринг называется промежуточным или промклирингом. Второй клиринг проводится перед началом вечерней торговой сессии. Он длится 15 минут – с 18:45 до 19:00. Этот клиринг называется основным или итоговым и является границей между дневной сессией и вечерней.

На сегодняшний момент клиринг проводится  ЗАО «Клиринговый центр РТС» (КЦ РТС). Эта организация  является центральной стороной в сделках по фьючерсным контрактам и опционам. Можно сказать, что КЦ РТС является гарантом выполнения обязательств всех участников торгов. Именно они резервируют наше гарантийное обеспечение.

Клиринг приводится для сверки всех цифр, всех документов по фьючерсным контрактам и опционам с целью контроля за счетами клиентов и их задолженностями.

Чтобы понять механизм клиринга, давайте представим, что есть покупатель и продавец. У каждого на счёте лежит по 50 000 рублей. В 11:30 покупатель решил приобрести 1 фьючерсный контракт на Индекс РТС по цене 160 000 пунктов, а продавец согласился продать по этой цене. Перед клирингом в 14:00 цена фьючерса стала равной 161 000 пунктов. Значит, по итогам промежуточного клиринга финансовый результат от этот операции будет следующий:

 

(161 000-160 000)\10 (шаг цены) * 6 (приблизительная стоимость шага, выраженная через курс доллара, не будем сейчас вдаваться в подробности) = 600 рублей.

 

Для покупателя финансовый результат будет равен (+600) рублей, для продавца (-600) рублей. Таким образом, после промежуточного дневного клиринга сумма на счете продавца уменьшилась на 600, а на счете покупателя выросла на 600. Однако стоит заметить, что после этого клиринга деньги ещё не поступают на счёт клиента (и не снимаются). Они перечисляются (списываются) в накопленный доход.

Полное перечисление денежных средств от торговой операции осуществляется в основной вечерний клиринг. Если после дневного клиринга сделка оставалась не закрытой, то в вечерний клиринг рассчитываются новые изменения финансового результата от сделки и уже с учётом накопленного дохода перечисляется на счёт трейдера или списывается с него. Представим, что после дневного клиринга рынок резко развернулся, и перед вечерним клирингом его цена стала 159 000 пунктов. Тогда в результате клиринга на счёте покупателя окажется следующее:

 

600 (накопленный доход) + (159 000 (последняя цена фьючерса перед вечерним клирингом) — 161 000 (первая цена фьючерса после дневного клиринга) /10*6) = 600 + (-1200) = -600 рублей.

 

И эта сумма будет списана с депозита покупателя. В тоже время на счёт продавца будет начислено 600 рублей, несмотря на его накопленный доход после дневного клиринга.

Вот такой механизм клиринга действует для расчёта результатов наших торговых операций. Не так важен накопленный доход. Это ещё не ваши деньги. Вашими они станут только после основного вечернего клиринга.

На этом пока всё. Удачи вам и прибыльной торговли!

С вами был Александр Шевелев.