Приветствую вас, друзья!

На связи Александр Шевелёв.

Как часто нам приходится слушать страшилки про маржин кол (margin-call). Все его очень опасаются и делают всё возможное, чтобы он не произошел.

В этом посте я хочу вместе с вами разобраться с этим страшным явлением. Может быть не всё так страшно и можно жить без маржин колов?

Итак, маржин кол (от англ. margin call - требование о марже) – это требование брокера о довнесении клиентом денег. То есть по своей сути маржин кол - это такая ситуация, при которой денежных средств трейдера не хватает для покрытия всех его открытых позиций.

Маржин кол в самом полном своём смысле может быть только при маржинальной торговле на акциях. При таком виде торговли маржин кол наступает в том случае, если результат инвестора по его открытым позициям начинает опускаться ниже допустимого значения. Это допустимое значение рассчитывается брокерами по специальной формуле. Как только брокер видит, что по вашим открытым позициям убыток приближается к критическому значению, он вам звонит (присылает смс) и требует довнести денежные средства. Если денежные средства не будут добавлены, то сделка будет закрыта автоматически. Принудительное закрытие позиции или же полный маржин кол наступает при убытке в (-85%). Но тревожные смски или звонки брокера начинаются гораздо раньше.

Давайте рассмотрим маржин кол этого вида на примере, чтобы всё стало ещё яснее. Например, у вас на депозите 50 000 рублей. Вы купили акции. И вот открытая позиция по портфелю начинает давать убыток. Как только убыток станет равен 35 000 рублей (-70% от депозита), то начнутся первые звонки от брокера с требованиями о довнесении денежных средств, но позиция останется открытой. Если вы не пополните свой депозит, и позиция будет идти против вас, то звонки и смс будут продолжаться. Принудительное закрытие позиции произойдёт только, когда ваш убыток составит 42 500 рублей, то есть вы потеряете 85% своего депозита.

При торговле фьючерсом на Индекс РТС маржин кол происходит немного по-другому. Итак, представим, что у вас всё те же 50 000 рублей на счёте. Гарантийное обеспечение составляет 9800 рублей (подробнее о ГО здесь). И вы вопреки здравому трейдерскому разуму купили 5 контрактов. С вашего депозита зарезервировали 49 000 рублей, то есть в качестве свободных денежных средств у вас осталась 1 000 рублей. Это ваш предел для манёвра. Если рынок вдруг пойдёт против вас на 330 пунктов, то наступит он самый - страшный маржин кол.

Так почему же он наступит так быстро? А потому что 330 пунктов  при торговле 5 контрактами - это 990 рублей. То есть вы израсходовали практически все свои свободные денежные средства.

Вы можете спросить: «А почему именно через 330 пунктов, у меня же останется ещё 10 рублей». А потому что фьючерс на индекс РТС двигается по 5 пунктов и если мы возьмём следующее значение, то есть 335, то ваш убыток уже составит 1 005 рублей, а у вас всего 1 000 рублей. Брокер не может позволить вам задолжать даже 5 рублей, поэтому позиция будет закрыта принудительно через 330 пунктов. Вам никто не будет звонить, писать, вас просто закроют и всё. И переведут обратно ваше ГО. То есть в результате вы получите на счёте не 0, а 50 000 - 990 (ваш убыток) + 49 000 (ваше ГО) = 49 010 рублей. Как видите на самом деле ничего особо страшного не произошло.

Чтобы вас никогда не волновал маржин кол, нужно всегда знать, где стоит ваш стоп-лосс. Максимальная просадка от уровня захода в рынок до стоп-лосса должна быть меньше, чем количество свободных денежных средств после приобретения фьючерсных контрактов, то есть после внесения ГО.

Если делать все по системе и в рамках риска, то можно не забивать себе голову маржин коллами. При правильном управлении капиталом можно совершить несколько доливок и ни разу не внести дополнительные денежные средства.

Надеюсь теперь маржин кол не будет вам сниться в страшном сне :-)

Удачи вам и прибыльной торговли!!!

До встречи в следующих постах.

С уважением Александр Шевелев.